央行8000亿元流动性投放与国家队1.5万亿持仓形成合力，A股市场在监管与流动性的双轮驱动下正酝酿新一轮行情。
这个周五的A股市场，空气中弥漫着紧张的气息。11月14日，上证指数在早盘刷新今年高点后突然掉头向下，最终收于3990.49点，下跌0.97%。深证成指和创业板指跌幅更大，分别下跌1.93%和2.82%。沪深两市成交额缩量至19581亿元，较前一日减少839亿元，市场观望情绪浓厚。
就在市场高位震荡之际，政策层面连续释放利好。央行14日公告，为保持银行体系流动性充裕，将于11月17日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。这是11月以来央行第二次开展买断式逆回购操作——11月5日曾落地7000亿元3个月期操作，两次操作累计投放流动性达1.5万亿元。
01 监管动态
上交所披露，本周对ST正平、ST亚振等异常波动退市风险警示股票，以及合富中国、华盛锂电等严重异常波动股票进行重点监控。监管对异常交易行为的严厉打击，为市场营造了更为健康的投资环境。
与此同时，证监会系统正在抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措。证监会主席吴清强调，要着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优。
在行业监管方面，市场监管总局11月15日发布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。征求意见稿坚持问题导向，针对平台经济领域竞争行为的特点和趋势，为平台经营者设定清晰明确的行为指引。
02 资金动向
近期，定位中国资本市场类“平准基金”的中央汇金的最新投资动向浮出水面。最新数据显示，中央汇金三季度ETF持仓规模突破1.5万亿元，单季度暴增约2400亿元，创下历史新高。
中央汇金投资和中央汇金资产在投资方向上更侧重于宽基ETF，如沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000等核心宽基ETF。这些坚守宽基ETF的投资策略，体现出在维护市场整体稳定的决心。
与中央汇金投资和中央汇金资产的“按兵不动”不同，华夏汇金资管单一资产管理计划则进行了小幅调整。该计划清仓了华夏恒生中国内地企业高股息率ETF，将二季度末持有的8059万份份额全部抛售。
03 市场表现
11月的A股市场，围绕4000点整数关口展开了一场激烈的拉锯战。板块之间与板块内部的轮动节奏均明显加快，AI、新能源、资源品、大消费等主线均有所表现，但上涨持续性相对有限。
在市场整体震荡的格局下，资金流向透露了下一阶段可能的热点方向。三季报之后，光伏和锂电等新能源板块，特别是六氟磷酸锂的概念股涨得非常地猛。华盛锂电、孚日股份、天际股份、多氟多、石大胜华等，这些个股短期內都翻了倍。
科技成长板块经历调整后，市场仍然会在科技成长内部寻找机会。上海证券研究所所长花小伟认为，科技自主与国产替代在未来五年仍将是长期逻辑主线，尤其在那些被卡脖子的领域，未来有望持续得到政策、资金支持。
04 机构观点
展望后市，机构对A股长期走势保持乐观。上海证券研究所所长花小伟表示，随着我国经济的平稳发展，A股总市值的扩张有望依靠盈利增长与估值提升双重驱动。而且随着我国退市制度日渐完善，上市公司质量也在提升，股票指数也有望迎来长期缓慢上涨的态势。
英大证券认为，市场站稳4000点后，短期预计仍有上冲空间。对内而言，近期物价水平企稳回升预示着经济内生动能的修复。更重要的是，市场对即将在12月召开的两个重要会议抱有较高期待。
操作策略上，英大证券建议投资者踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸或是占优策略。无论是科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等），还是顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等），抑或是红利股（银行、公用事业、“大象股”等），尽量选择有业绩支撑的标的逢低布局。
05 经济背景
国家统计局数据显示，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.9%，剔除季节因素后环比增长0.17%。1—10月份，全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7%；扣除房地产开发投资，项目投资同比增长1.7%。
消费市场持续复苏。10月份，社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%；环比增长0.16%。国务院总理李强11月14日主持召开国务院常务会议，研究深入实施“两重”建设有关工作，部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施。
房地产市场仍处于调整期。10月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.1个百分点。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅收窄0.1个百分点。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅扩大0.1个百分点。
回顾这一周的交易，A股在4000点关口的拉锯战异常激烈。央行8000亿元流动性的注入、国家队1.5万亿持仓的创新高，以及监管对市场健康发展的坚定承诺，共同构成了影响市场走向的关键因素。
那些敏锐的投资者已经注意到，在市场一片喧器中，新一轮投资机会正在政策与市场博弈中悄然孕育。随着周末消息面的发酵，下周一A股市场迎来跳跃性变盘的概率正在大幅上升。
